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文 | 独角金融 郑理
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就在春节前夜，证监会对财通证券（601108.SH）罗致出具警示函的行政监管步履，主要原因系债券业务领域存在的三大违纪问题，为快速延长的债券业务敲响合规警钟；与此同期，浙江证监局也对其商业部从业东谈主员周博开出罚单，因其违纪为客户融资提供便利赐与警示。双重警示，不仅冲破了券商节前的宁静，也将这家扎根浙江，依托地点资源发展的券商推到聚光灯下。
本色上，把柄独角金融梳理，财通证券近一年以来收到6张罚单，违纪团结前哨业务与中后台管控等才能：其中，无锡商业部职工在微信群传播误导信息、操作念客户账户等被江苏证监局出具警示函；因非公开导行债券表情未费力尽职，子公司重迭讲演基础资产等问题，被上交所书面警示。在券业竞争日趋热烈，监管政策收紧的布景下，为何财通证券违纪问题频发？背后风控隐患引东谈主深想。
在合规能力被市集建议质疑之际，1月初，这家券商刚刚迎来领有深厚地点金融监管布景的新任副总司理叶笃银，他曾永远在浙江金融监管局责任。跟着他的到任，加之2025年10月底有地点金融实战训戒的新总司理当朝日的上任，财通证券的新处置团队果决成型。
伸开剩余89%在行业监管捏续收紧，合规成为发展之底线的今天，这家饱受罚单困扰的浙籍券商，能否借力新高管的监管基因完结风控“补课”，又能否在深耕浙江战术中完结解围？
1 债券业务违纪收罚单，债券承销范围一年增长124%
把柄证监会2月12日潜入的处罚决定书，财通证券债券业务主要波及的违纪问题表目下3个方面。
一是债券内控机制实际不到位，个别表情内核制衡性不及，质控内核意见追踪不到位；二是承销尽调不圭表，个别表情对影响刊行东谈主偿债能力的财务司帐信息等重要事项核查不充分；三是受托处置履职尽职不到位，个别表情未对存续期影响刊行东谈主偿债能力进行充分暖和，未能灵验督促刊行东谈主履行信披义务。
上述行动违背多项证券行业监管国法，证监会决定对财通证券罗致警示函的行政监管步履。
监管处罚记载会影响刊行东谈主、投资者对其专科能力与风控水平的信任，新发债券表情承揽难度或将上升，优质客户可能会转向合规记载更好的同业。
2025年12月30日，中证协公布了《2025年证券公司债券业务执业质料评价着力》，其中，财通证券考评从2024年的C级升为2025年的B级。看似合规水平有所改善，但这次春节前夜的监管警示函，印证了其合规处置仍存在薄弱才能。
数据自大，2025年券商行业债券承销范围所有4.61万亿元，同比增长9.25%。在此行业布景下，财通证券的债券承销业求完结超越式发展，范围从2024年的15.13亿元增长至2025年末的33.91亿元，一年增长超越一倍，增速发挥亮眼。
此外，wind数据自大，2025年全年的债券承销排名榜中，财通证券在92家券商排名中排在第24位，固然较2024年下降2位，但竞争力依然辞谢小觑。
需要警惕的是，跟着行业监管日趋严格，合规能力果决成为券商霸占债券业务市集的中枢竞争力之一，合规短板极有可能成为其制约后续发展的阻力。
“券商中国”征引业内东谈主士分析，监管部分捏续压实中介机构“看门东谈主”职守，对债券业务合规性保捏高度暖和。这次除了财通证券债券业务违纪收到罚单外，中天堂富、太平洋证券也因该业务违纪被罚。
2025年以来，西南证券、民生证券、五矿证券等多家机构均因债券承销违纪收到罚单，尽调不到位、质控内核不充分、受托处置缺位等成为行业共性违纪问题。
2 一年被罚6次，波及债券、经纪、养殖品业务
就在债券业务违纪领罚的归并时辰内，在经纪业务领域，该公司无锡商业部职工周博在微信群传播误导信息、并为客户融资行为提供中介等其他便利行动，被江苏证监局出具警示函。
财通证券正靠近一局势规大考。近一年以来，该公司已收到6张监管罚单，不仅波及债券业务，还包括经纪业务、场外养殖品、境外子公司、投行、反洗钱等多个中枢业务板块。
2025年2月17日，财通证券因未按国法履行客户身份识别义务、未按国法报送大额来去论说或可疑来去论说，被处以195万元罚金。这是自2025年1月1日新鼎新《反洗钱法》奉行以来，证券行业收到的首单处罚，涌现了该公司未能建造起完善的风险防控体系。
两名高管也受罚。时任合规部副总司理吴某霞被罚4万元，时任合规总监申某新被罚4.1万元。固然申某新照旧于2022年11月离任，转任总司理助理，但仍被追责。
2025年9月9日，浙江证监局对财通证券境外子公司处置出具警示函，并被记入诚信档案。三大问题主要发挥为：未健全对境外子公司的风险管控机制、提名的境外子公司部分董事任职经历永别规、对境外子公司合规风控东谈主员配备不到位。
图源:浙江证监局
算作财通证券总司理助理、财通证券（香港）时任董事长，钱斌对公司上述情形负有处置职守，并在罚单中明确条件钱斌引觉得戒，阐扬查找和深入整改问题，进一步加强东谈主员处置，切实擢升公司合规处置水平。
2025年10月13日，监管罚单再次落向财通证券，这次是养殖品业务。因养殖品业务存在见解处置机制不健全，未对挂钩见解实施实时动态调动，投资者禀赋年度复核责任不到位，未对业务处置系统权限、密码实施灵验处置，被浙江证监局罗致责令改正的监管步履。
2025年11月6日，上交所也对财通证券投行表情开出罚单。财通证券在为某刊行东谈主非公开导行公司债券的表情挂牌请求出具有关文献经过中，未能费力尽职，未对讲演文献中召募资金用途等裂缝信息进行全面、灵验核查，上述行动违背了诠释注解守信原则，影响了普遍的证券审核监管步骤，被监管赐与书面警示。
券业监管捏续收紧、合规成为发展底线的今天，若不可实时补皆风控短板、强化合规处置，再多的业务延长也终将沦为空中楼阁，以致可能激勉更大的风险隐患。
3 三季度事迹亮点与短板并存
就在罚单捏续施压之际，2025年10月底至2026年1月初，财通证券迎来了应朝日、叶笃银两名新任中枢高管接踵到任，绚烂着财通证券新处置团队正经成型，同期为公司合规整改带来新的但愿。
公司董事会应承聘用原监事会主席叶笃银为副总司理，这位领有深厚地点金融监管布景的“老兵”，可能成为财通证券合规整改的“裂缝东谈主物”。
叶笃银1973年2月成立，环球处置硕士，高等司帐师，曾历任浙江省东谈主大常委会办公厅副处级秘书，浙江省政府金融责任办公室详细处置处副处长、证券期货处副处长（主捏责任）、证券期货处处长、证券融资处处长，浙江省地点金融监管局证券融资处处长、银行保障处处长、一级调研员。
2024年2月，叶笃银接替原监事会主席郑联胜担任该职务。跟着2025年12月公司临时鞭策大剖析过了取消监事会并鼎新《公司国法》的议案，叶笃银随后也从监事会主席升任为公司副总司理。
与叶笃银的监管布景酿成互补的，是新任总司理当朝日。2024年9月6日，公司董事、总司理黄伟建因到龄退休后，该职空白一年后迎来新东谈主选。2025年10月29日，财通证券聘用浙江省担保集团有限公司（简称“浙江担保集团”）原党委通知、董事长应朝日为公司总司理。早在2025年8月，财通证券照旧潜入决定应朝日任公司党委副通知，提名其为公司总司理。
应朝日扎根浙江原土、领有丰富金融实战训戒的实干派。成立于1976年的应朝日，比公司高管平均年纪年青不少，工商处置硕士出身的他，做事生计全程深耕浙江省内金融体系，履历涵盖银行、担保等多个领域，实战训戒极为丰富。
早年间，应朝日深耕浙江省内金融体系，曾任浙江省农信联社湖州就业处主任、电子银行部（零卖金融部）总司理、办公室主任、党委组织部（东谈主力资源部）部长，浙江省农信联社党委委员、副主任，浙江农商聚合银行党委委员、副行长，浙江省担保集团党委通知、董事长。现任财通证券党委副通知、总司理、董事。从过往训戒看，应朝日有着银行体系布景，为财通证券高层注入了年青血液。
目下，财通证券照旧酿成又名总司理，三名副总司理的主流高管形状。副总司理除了叶笃银外，还包括夏理芬、吴佳伟。其中，夏理芬2017年3月加入公司领先任职首席风险官，2018年10月起兼任总司理助理，2019年4月升任副总司理，主导企业投融资服务、钞票处置及合规风控等；吴佳伟自2023年5月起担任副总司理，摊派投行业务。
限制2024年末，财通证券共有19位董事和高等处置东谈主员，平均年纪54岁。
公开而已自大，财通证券位于浙江杭州，前身为创立于1993年的浙江财政证券公司，是浙江原土老本市集的“老兵”，2017年10月24日在上交所挂牌上市。但上市后，公司股价发挥不尽如东谈主意。
上市当日，财通证券股价当日收报13.7元/股。限制2月13日，财通证券股价收报8.66元/股，较前一往翌日下落2.15%，较2025年年头的7.6元/股，加多13.94%，较上市当日的股价下落36.79%，最新总市值402.15亿元。与同为浙系上市券商浙商证券2月13日股价收报10.55元/股比拟，还有一定的差距。
图源：腾讯自选股APP
事迹方面，财通证券呈现出“南北极分化”的态势。2025年前三季度，公司交出了一份亮眼的收货单，总资产1484亿元，同比增长4.65%；完结商业收入50.63亿元，同比上升13.99%；归母净利润20.37亿元，同比暴涨38.42%。
仅第三季度，公司商业收入就达21.03亿元，同比增幅高达48.58%，净利润9.54亿元，同比增长75.1%，增速迅猛。
图源：三季报
前三季度业务组成看，经纪业务、投资业务的强势发力：手续费及佣金净收入26.39亿元，同比增长8.63%，其中经纪业务净收入13.85亿元，同比大幅增长66.32%，占商业收入比重达27.4%，成为收入增长的主要引擎之一。
投资业务则成为另一增长引擎，前三季度公司完结投资收益23.17亿元，同比大幅增长91.68%，对商业总收入的孝敬比例高达45.77%，其中自营投资收益14.9亿元，同比增长25%，主要受益于发债补充老本后投资范围扩大，以及老本市集回暖等要素影响。
投行业务、资管业务捏续承压。前三季度，投行业务净收入2.77亿元，同比下降29.2%；资管业务净收入9.57亿元，同比下降18.9%，两大中枢业务的疲软，成为制约公司全面发展的短板。
“打造一流当代投资银行”，是财通证券的战术方针。但若是未能信守合规底线炒股配资杠杆 - 股票杠杆怎么配资，连接堕入重范围、轻合规的误区，再亮眼的短期事迹也难以笼罩其永远发展的隐患，以致可能靠近更严厉的监管处罚，错失行业发展机遇。新高管上任后，这家浙籍券商的将来走向值得暖和。
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